Thị trường mở ra tuần giao dịch cuối cùng của tháng 8 sau hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào tuần trước. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ bắt đầu tháng giao dịch tháng Chín. Thị trường kỳ vọng tăng trưởng biên chế phi nông nghiệp sẽ chậm lại một nửa trong tháng 8, từ mức cao nhất trong 5 tháng là 528.000 xuống còn 290.000. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ vẫn ở mức 3,5% và mức lương trung bình theo giờ dự kiến sẽ giảm từ 0,5% xuống 0,3%.
Bức tranh việc làm của Hoa Kỳ rất mạnh mẽ trong sáu tháng đầu năm. Tuy nhiên, trong khi quốc gia này vẫn chưa đạt được mức việc làm tối đa, thì tình trạng thiếu lao động vẫn tiếp diễn, với số lượng người mất việc làm gần gấp đôi số người tìm việc thất nghiệp. Tuy nhiên, việc làm của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục khoảng 153 triệu người vào tháng Bảy và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp nhất trong nửa thế kỷ.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng 5,2% trong năm tính đến tháng 6, cao hơn khoảng hai điểm phần trăm so với tốc độ trước đại dịch. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chỉ chậm hơn một chút so với trước đó vào năm 2022, cho thấy rằng sẽ mất một thời gian trước khi tăng trưởng tiền lương trở lại mức cũ.
Việc làm dự kiến sẽ giảm trong tháng Tám
Tuy nhiên, xu hướng thị trường lao động có thể bắt đầu suy yếu dần. Khi nền kinh tế Mỹ thu hẹp, các công ty thận trọng hơn trong nỗ lực mở rộng và tuyển dụng. Các công ty lớn, bao gồm Wayfair, Apple và Walmart, gần đây đã thông báo về việc sa thải nhân viên.
Nếu tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp chậm lại trong tuần này, nó sẽ xác minh những lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế Mỹ. Đồng đô la đã được giao dịch gần với mức cao nhất trong năm tuần vào tuần trước và có thể sẽ điều chỉnh lại xuống dưới. Mức kháng cự được tạo ra bởi đỉnh kép trên biểu đồ hàng ngày trong tuần này không loại trừ chỉ số đô la chạm mốc 107 hoặc giảm sâu hơn để tìm kiếm hỗ trợ tại 106,26.
Mặt khác, điều kiện việc làm chậm lại có thể là động lực mạnh mẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang giảm tốc độ tăng lãi suất, điều này có thể kích hoạt một đợt tăng trên thị trường chứng khoán. Do đó, chỉ số Dow gần đây đã tăng tốc giảm từ mức cao nhất trong tháng 4, với 32.600 đóng vai trò là mức hỗ trợ tiếp theo.
Cổ phiếu và các sản phẩm có thu nhập cố định gần đây đã tổ chức đợt bán tháo tập thể tồi tệ nhất của họ bắt đầu từ tháng 6 sau khi trải qua hầu hết hai tháng trước đó trong xu hướng tăng. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức trên 3% trong phần lớn tuần trước, do thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì tốc độ tăng lãi suất tích cực.
Khả năng tăng lãi suất chậm lại
Hơn nữa, bắt đầu từ tuần này (1/9), Fed sắp đẩy nhanh việc thực hiện kế hoạch thắt chặt định lượng (QT), theo đó sẽ nâng quy mô cắt giảm bảng cân đối kế toán hàng tháng lên 90 tỷ đô la Mỹ. Như một biện pháp để thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ, lợi tức trái phiếu Mỹ có xu hướng tăng lên bằng cách thu hẹp bảng cân đối kế toán, và chứng khoán Mỹ đương nhiên sẽ gặp phải một số kháng cự.
Xu hướng tăng của chứng khoán Mỹ có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế hiện tại. Khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ, tình trạng trú ẩn an toàn của trái phiếu chính phủ Mỹ đã bị lung lay. Do đó, năm 2022 được dự báo sẽ là năm biến động mạnh nhất đối với lợi suất trái phiếu chính phủ trong hơn 10 năm, điều này ảnh hưởng gián tiếp đến đồng đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ khi chúng dao động cùng nhau.
